自去年12月初进口棉价格反超国内棉价以来，国际棉价涨速持续快于国内，内外价差不断增大。供需情况不同是造成内外棉价差不断增大的根本原因:

　　我国棉花现货购销自去年11月中旬棉价调整之后就陷入清淡，尤其是元宵节之后，纺企的纱线库存出现了较为明显的增加，下游布厂的采购意愿较弱，导致纱厂也减少了对棉花的购买，主要以消化前期库存为主。

　　本年度美国农业部预估美棉出口总量为342.9万吨，而截至3月31日，累计签约总量为350.3万吨，已超过其出口预估值。2011/2012年度的美棉已签约113.1万吨，约占其出口总量的1/3。

　　美国农业部的4月供需报告显示，本年度美国的库存消费比仅为8.2%;而本年度我国的库存消费比为27.0%，虽为1989年以来的最低值，但绝对水平大幅高于美国。